🌟 Qu’est-ce que les BSA-AIR?

Le BSA AIR (bon de souscription d’actions – accord d’investissement rapide) est un modèle d’investissement inspiré du « SAFE » (« Simple Agreement for future equity ») lancé en 2013 par l’accélérateur américain Y Combinator.

Il correspond à une valeur mobilière permettant d’accéder au capital d’une société de manière différée, en attendant que les bons de souscription soient convertis en actions.

→ C'est un outil de bridge en attendant la réelle levée en seed ou série A

• Les autre outils de bridge

✅ Comment ça marche ?

Le BSA-AIR ne peut être émis que par des sociétés par actions, c’est-à-dire principalement des SAS.

Pour émettre des BSA-AIR, il est nécessaire de:

• Rédiger un rapport du Président: par ce document, le Président rappelle le contexte de l’opération, les conditions de l’émission des BSA-AIR ainsi que les conséquences d’une telle opération.
• Réunir une Assemblée générale: les associés doivent consentir à l’émission du BSA-AIR aux conditions précisées dans le rapport du Président.
• Faire souscrire l’investisseur: la souscription passe par la signature d’un accord d’investissement rapide reprenant les conditions et la chronologie de l’opération. Une fois cet accord conclu, l’investisseur se voit remettre un bulletin de souscription de BSA-AIR.

Au jour de la réalisation de la valorisation, qu’il s’agisse de quelques mois à quelques années plus tard, l’investisseur pourra convertir le montant de son investissement en actions. Cette opération interviendra dans les conditions définies dans l’accord d’investissement rapide. À ce titre, l’investisseur pourra souscrire un bulletin de souscription d’actions en exercice du BSA-AIR.

Les investisseurs bénéficie d'une décote au tour prochain

• Valeur floor : valorisation minimum = assuré que les investisseurs ne vont pas convertir en dessous
• Valeur Cap : pour sécuriser les investisseurs : on plafone la valorisation.
• La décote est entre 20 et 30% => Possible plus important avec la crise.

Comment fonctionne la décote ? en fonction du secteur, de la valo cap/floor. Peut être fixe ou varier en fonction de critères.

👍 Les avantages :

• Rapidité et simplicité de la mise en place
• L'argent est versé directement sur le compte courant associés (réduit les délais)